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　　出品：新浪财经上市公司盘问院

　　文/夏虫职责室

　　中枢不雅点：在固态电板宗旨握续遭阛阓关爱下，光华科技固态电板含金量究竟奈何？首先，从卖方分析师保举及公司股价响应看，公司似乎遭投资者在用脚投票；其次，浩荡电板产业链企业都在积极布局硫化锂，公司固态电板计划进展仍处于送样优化阶段，而部分竞品已插足给下搭客户供货阶段。此外，光华科技遭董事长组团高管减握，董秘因客岁提前“泄密”固态等信息引股价巨震最终被监管警示。

　　近日，光华科技因信披违纪收监管函。光华科技这次违纪主要波及固态电板计划明锐信息未合规表露，导致公司股价异动。

　　董秘“泄密”引爆股价遭处罚 高管开启组团减握模式

　　2024 年 11 月 19 日， 公司董事会通知杨荣政在参与某券商分析师组织的线上疏导会议历程中， 向参会东谈主员浮现了公司硫化锂产能、 2024 年预测事迹情况等公司缱绻、 财务方面未公开信息， 且部分信息属于可能对公司股票交游价钱产生较大影响的事项。

　　公司疏导后，公司股价次日便被引爆，立时录得五个涨停板。需要指出的是，由于固态电板高能量密度安全性能等上风备受阛阓关爱，固态电板计划宗旨遭二级阛阓热炒。刻下阛阓的全固态电板，以硫化物全固态电板为主，硫化锂是合成硫化物固态电解质的关节原料，平直决定电解质的纯度与性能。

　　值得安谧的是，董秘提前“表露”信息也曾引起公司股价异动，但公司并未在计划公告进行实时表露，直至计划信息通过收罗传播后， 才于 2024 年 12 月 6 日发布《联系事项的讲明公告》 进行表露及认知。

　　上述行为违背了《上市公司信息表露经管目的》（证监会令第 182 号， 下同）第三条第一款、 第二款的法例。 光华科技董事会通知杨荣政未按照《上市公司信息表露经管目的》 第四条的法例实践勉力尽职义务， 对公司上述违游记为负有主要职守。

　　此外，本年公司董事长、董秘及财务总监开启组团减握。9月5日晚间公告，公司董事长陈汉昭拟减握不首先4，650，223股；财务总监蔡雯拟减握不首先83，325股；董事会通知杨荣政拟减握不首先44，575股。减握时间为公告之日起15个交游日之后的3个月内。其减握原因为自己资金需求，减握花样为鸠集竞价交游。

　　固态进展奈何？公司送样优化竞品已供货

　　业内臆想2027年天下硫化锂需求将达到1000吨，2030年有望达近万吨。本年固态电板计划宗旨又再次备受阛阓关爱，计划个股涨幅超100%。

　　但是，不管是从股价进展如故部分卖方分析看，公司似乎并未得到阛阓“认同”。对于固态硫化物计划研报中，国泰海通、兴业证券等保举计划个股并未出现兴华科技。与此同期，公司本年股价涨幅不及50%。

　　兴华科技的固态业务含金量究竟奈何，比较竞品进程又奈何？

　　阐明公司尊府夸耀，公司PCB化学品的销售群体主要为卑劣电子元器件制造业绝顶它计划配套产业，如印制电路板制造、IC封装、大范围集成认知（芯片）制造等规模。化学试剂的销售群体主要为各样高级院校、科研院所、企业研发中心及检测部门，化学试剂算作新兴技巧规模原料，粗俗诈骗于陶瓷、生物工程、日用化工、石化等行业。锂电板材料的销售群体主要为锂电板制造厂商。

　　三季报夸耀，公司盈利有所好转。公司营业总收入20.44亿元，同比飞腾11.5%，归母净利润9039.34万元，同比飞腾1233.7%。其中，按单季度数据看，第三季度营业总收入7.62亿元，同比飞腾14.99%，第三季度归母净利润3412.57万元，同比飞腾962.19%。

　　从营收结构看，公司基本盘主要鸠集在PCB化学品计划，而锂电板材料半年报计划收入不及6%。

　　在2024年12月，公司发布公告称，光华科技不坐蓐固态电板及固态电解质，坐蓐的是固态电解质所需的高纯化学品，如硫化物、氧化物等。其计划固态电板材料居品是基于公司的化学辞别提纯技巧蔓延开辟的新址品。2024年于今，公司硫化物计划固态电板材料居品销售收入仅为111.14万元，占公司总收入比例绝顶小，对2024年龄迹不会组成要紧影响。

　　2025年4月底，公司对于固态进程称仍然还在送样阶段。即硫化锂计划固态电板材料居品当今产能为300吨/年，公司的固态电板材料居品与下搭客户仍处于居品送样检测及优化阶段，尚未造成踏实坐蓐销售。

　　在2025年半年报，公司默示，报告期内，公司高纯化学品硫化锂已送样客户检测，当今处于优化阶段。需要指出的是，公司进一步默示，其硫化锂居品坐蓐工艺简便，灵验减少了杂质的引入和产物的瓦解，使得居品的纯度得以大幅提高，大致自恃电板级硫化锂的要求。当今已恳求发明专利。

　　当今浩荡电板产业链企业都在积极布局硫化锂，比较光华科技近一年仍处于优化阶段，部分竞品的居品也曾处于中试或插足已给下搭客户供货阶段。

　　天皆锂业9月在投资者疏导纪要中默示，在关节材料方面，公司已告成完成下一代固态电板中枢原材料——硫化锂的产业化筹画职责，握续鼓励居品质地提高和降本技巧优化。针对卑劣硫化物固态电解质对硫化锂的需求，公司年产50吨硫化锂中试方式已推行落地并动工。方式聘用自主开辟的硫化锂制备新技巧、新建筑，具有低风险、快速量产的才能。

　　赣锋锂业8月在投资者疏导中称，其在硫化物固态电板材料规模，公司同期布局硫化锂和硫化物电解质两类关节材料。刻下咱们聘用锂硫火法工艺，该技巧旅途以金属锂为中枢原料，而赣锋在金属锂方面领有昭着上风。基于对金属锂材料的深厚技巧积聚，公司在工艺安全性与居品质能优化方面具备较强竞争力，公司硫化锂居品主含量≥99.9%、D50≤5μm，凭借高纯度、低杂质含量及优异的一致性，可自恃高导电性固态电解质材料技巧要求，当今已通过客户质地认证，已向多家下搭客户供货。与此同期，公司也在积极开辟更具资本上风的硫化锂制备工艺。

　　恩捷股份在10月30日投资纪要默示，在全固态电板材料布局方面，公司下属控股子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司专注高纯硫化锂、硫化物固态电解质和硫化物固态电解质膜居品的研发和布局，高纯硫化锂居品的中试线也曾搭建完成，固态电解质10吨级产线也曾投产，具备出货才能。

　　终末，需要强调的是，当今硫化锂计划资本依然较高，生意远景或仍待不雅察。业内东谈主士默示，高纯硫化锂的范围化、低资本制备是当今的主要瓶颈。其制备需要高温、惰性气体保护等暴戾条款以防氧化和水解，且历程中可能产生有毒气体，对建筑和工艺戒指要求极高，导致其价钱远高于传统锂盐。因此，硫化锂的降本进程平直决定了硫化物固态电板的生意化时间表。

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